СОДЕРЖАНИЕ
Система статистических показателей рынка ценных бумаг
Задача 16
Задача 18
Задача 29
Задача 35
Задача 39
Список литературы
На заказ курсовая работа по дисциплинам:
– экономика;
– финансы;
– менеджмент;
– маркетинг;
– управление персоналом;
– оценка бизнеса;
– анализ финансовой деятельности;
– анализ финансового состояния;
– государственное и муниципальное управление.
Система статистических показателей рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по выпуску и обращению ценных бумаг между его участниками. В этом смысле он не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом и является составной частью финансового рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг служат товарный рынок, деньги и денежный капитал.
Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом рынке – рынке ценных бумаг, но не является ни физическим товаром, ни услугой, ни деньгами. Она обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами и главное из них – это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки прав и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно передаваться по наследству, служить подарком и др.
Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:
– перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, населением со сферами экономики и государством и т.д.;
– предоставляет определенные дополнительные права владельцам: на капитал, на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях;
– обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.
Исходя из финансовых инструментов казахстанского рынка ценных бумаг его структуру можно представить так, как это показано на рисунке 1.
Рисунок 1 – Основные сегменты казахстанского рынка ценных бумаг
Все существующие в РФ ценные бумаги делятся на следующие категории:
Основные ценные бумаги. В их основе лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.
Производная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо базисный актив: на цены базисного актива, процентные ставки, индексы.
Базисным активом могут являться товары (нефть, золото, зерно и др.), основные ценные бумаги (акции, облигации и др.). К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и пр.), варранты, права и свободно обращающиеся опционы.
Долевые ценные бумаги закрепляют права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ценным бумагам относятся все виды акций, инвестиционные паи.
Долговые цепные бумаги отражают отношение займа между их владельцем и эмитентом, который обязуется выкупить их в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ценных бумаг являются облигации, ипотечные свидетельства, казначейские обязательства, ноты ЦБ РФ.
По форме осуществления прав собственности на ценную бумагу выделяют: именные ценные бумаги, которые предусматривают идентификацию всех их владельцев; ордерные ценные бумаги, права по ним принадлежат названному в ценной бумаге лицу и передаются путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента; предъявительские ценные бумаги – права, удостоверенные данной бумагой принадлежат лицу, который представляет ее.
Документарные – эмитированные на бумажном носителе. Бездокументарные – эмитированные путем записей на счетах.
Рыночные ценные бумаги – позволяющие получать доход от них в качестве курсовой разницы. Инвестиционные ценные бумаги – приобретаемые на длительный срок в целях получения текущего дохода по данной ценной бумаге в качестве дивидендов, купонов, процентов. Отзывные ценные бумаги – могут погашаться досрочно. Безотзывные – ценные бумаги, которые не могут быть изъяты из обращения до окончания срока обращения.
Согласно законодательству допускаются к обращению следующие виды ценных бумаг: государственные ценные бумаги; акции; облигации; коносаменты; ипотечные свидетельства; производные ценные бумаги; простое складское свидетельство; двойное складское свидетельство (складское + залоговое свидетельство); ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к обращению в России; другие документы, которые отнесены законодательными актами в установленном порядке к числу ценных бумаг.
Акцией является ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении его делами и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Акции можно классифицировать следующим образом:
– По способу передачи акций от одного акционера к другому они подразделяются на: именные; предъявительские.
Именные акции – такие, владельцы которых обязательно должны быть зарегистрированы в реестре акционеров.
Акции на предъявителя не регистрируются в реестре акционеров. Как правило, АО не знает, кто является владельцем их акций. Лишь фактическое владение этими акциями служит юридическим подтверждением прав собственности акционера.
– В зависимости от права получения дохода: обыкновенные; привилегированные.
Основное их отличие заключается в следующем: по привилегированным акциям дивиденды выплачиваются всегда, независимо от чистой прибыли АО. В случае ликвидации общества владельцы привилегированных акций имеют право на первоочередное перед другими акционерами получение причитающихся, но не выплаченных дивидендов в полном объеме, возмещение номинальной стоимости принадлежащих им акций.
Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право держателя на получение от лица, выпустившего ее, номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация также предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Для привлечения дополнительных средств эмитент вправе выпускать их на сумму, не превышающую размера уставного фонда, при условии его полной оплаты и не ранее третьего года его существования, при условии надлежащего утверждения к этому времени годовых балансов.
Облигация – это документ, подтверждающий долговые обязательства эмитента, он выставляется против его активов. Мобилизованный с их помощью капитал не становится акционерным капиталом. Выпуск облигаций – одна из форм займа капитала.
Гарантией погашения облигаций как срочного долгового обязательства выступает общая гарантия со стороны эмитента, Она представляет собой право держателя на часть имущества в случае невыполнения эмитентом своих обязательств при банкротстве.
Классификацию облигаций можно представить так:
В зависимости от эмитента: государственные; муниципальные; корпоративные; иностранные.
В зависимости от сроков облигационного займа:
а) с оговоренной датой погашения: краткосрочные до 1 года; среднесрочные от 1 до 3 лет; долгосрочные от 3 до 25 лет;
б) без фиксированного срока погашения;
В зависимости от формы выпуска: безналичные облигации в виде записей на счетах; наличные. В зависимости от порядка владения: облигации на предъявителя; именные. В зависимости от метода погашения: сериальное; разовое. По характеру обращения: конвертируемые; неконвертируемые.
В зависимости от обеспечения: обеспеченные залогом; обеспеченные гарантиями третьих лиц; без обеспечения. В зависимости от обращения: свободнообращающиеся; с ограниченным кругом обращения.
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – долговые ценные бумаги, выпущенные центральными и местными органами власти. Они являются формой внутреннего и внешнего государственного долга.
Нерыночные – ценные бумаги государства, которые не перепродаются, могут возвращаться эмитенту через определенный срок.
Таблица 1 – Классификация государственных ценных бумаг
| Характеристика | вид |
| По виду эмитента | – правительственные
– муниципальные – ЦБ РФ |
| По срокам обращения | – краткосрочные (до 1 года)
– долгосрочные (свыше 1 года) |
| По способу обращения | – рыночные
– нерыночные |
| По способу получения дохода | – процентные
– дисконтные – комбинированные – индексированные по инфляции – индексированные по девальвации |
| По способу начисления процента | – с фиксированной ставкой процента
– с плавающей ставкой процента |
| По валюте выпуска | – в национальной валюте
– в иностранной валюте |
Дисконтные ГЦБ выпускаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу. Разница между рыночной и номинальной стоимостью составляет доход держателя.
Купонные выпускаются и погашаются по цене номинала с начислением определенного процента.
Комбинированные выпускаются по цене ниже номинала, погашаются по номиналу с начислением некоторого процента.
Коносамент представляет собой товарораспорядительный документ, который удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить его после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным и составляется в нескольких подлинных экземплярах. Выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.
Как и другие виды ценных бумаг, товарные документы удостоверяют имущественные права их держателей, заключающиеся в праве на определенные товары (имущество). К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз, также он может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.д.
Коносамент- это документ, в котором невозможны никакие изменения и сферой своего обращения он имеет не рынок ценных бумаг как таковой, а товарный рынок.
Биржевая статистика — это система показателей, характеризующих состояние биржевого рынка, она основана на анализе специфических показателей в статике и динамике. Рассмотрим подробнее основные показатели, анализируемые биржевой статистикой.
1) Анализ структуры фондовых индексов и средних, рассчитываемых на бирже в статике и динамике.
Под фондовыми индексами и средними понимают индикаторы (показатели) изменения курса совокупности ценных бумаг. Традиционно термин «фондовый индекс» применяется и к биржевым средним, хотя это не корректно с точки зрения статистики.
Наиболее известной биржевой средней является индекс Доу – Джонса – средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Представляет среднеарифметическую величину ежедневных котировок на конец торгового дня. Делителем является не число компаний, принимающих участие в выборке, а периодически корректируемый коэффициент. Этот индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной конъюнктуры. Кроме индекса Доу – Джонса аналогично исчисляются локальные индексы примерно по 65 компаниям.
Индекс NIKKEI (Nikkei Stock Average Index) — ведущий специальный фондовый индекс Японии, исчисляемый на базе 225 акций, котируемых на Токийской фондовой бирже.
С 70-х годов некоторые компании приступили к исчислению, анализу и регулярной публикации индексов по облигациям. Подобным расчетом занимаются в основном американские инвестиционные банки – «Леман Бразерс», «Меррил Линч», «Соломон Бразерс», «Д.П. Морган» и некоторые другие.
Предпринимаются попытки построения комбинированных индексов по акциям и облигациям.
2) Анализ динамики числа и финансовой устойчивости институциональных единиц, включенных в листинг.
Листинг – это процедура допуска ценных бумаг на Фондовую биржу. Требования к ценным бумагам и их эмитентам, допускаемым к котировке на Фондовой бирже, устанавливаются каждой биржей индивидуально. Общие требования, предъявляемые к эмитенту – кандидату на получение котировки на бирже, касаются минимального числа выпускаемых акций, минимального размера активов, прибыли и объема торговли по конкретному виду ценных бумаг. Как правило, за листинг берется плата, взнос может быть единовременным или регулярным. Наиболее строгие требования листинга существуют на Нью-Йоркской фондовой бирже.
3) Капитализация рынка, которая исчисляется как произведение рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, на число выпущенных акций, находящихся в обращении.
4) Котировка ценных бумаг — выражается наиболее высокой ценой в нереализованных заявках и наиболее низкой цены в нереализованных предложениях о продаже.
5) Биржевой оборот — сумма продаж на Фондовой бирже за определенный период. Иногда этот показатель измеряется в процентах от уровня капитализации рынка.
6) Курс ценной бумаги — зависит от вида пенной бумаги и вида проводимого аукциона. Различаются курсы:
– на начало дня. т.е. цена в момент открытия биржи или цена первой заключенной сделки;
– на конец дня – цена в момент закрытия биржи пли цена последней заключенной сделки.
7) Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг, которые выражаются следующими отношениями:
Рыночная цена ценной бумаги
Прибыль эмитента, приходящаяся на одну акцию
Размер (общая величина) дивидендов
Размер прибыли на одну обыкновенную акцию
Доходность акции =Дивиденд на одну акцию / Рыночная цена акции
г) дюрация — рассчитывается как средний срок до даты погашения. взвешенный по объемам ценных бумаг в обращении (количество дней).
д) индикатор рыночного портфеля (% годовых) – представляет собой доходность, взвешенную по срокам погашения отдельных ценных бумаг до выплаты купона (в том числе для ОФЗ) и по объемам в обращении:
е) индикатор оборота рынка – рассчитывается как средняя доходность, взвешенная по срокам погашения, выплатам купона и оборотам вторичного рынка.
Задача 16
Рассчитать коэффициент обеспеченности кредитов депозитами и вкладами по данным баланса предприятия на 1 октября 2015 года:
Ссуды и лизинги – 4744306
Депозиты и вклады – 1508589
Депозиты в Центральном Банке – 3151521
Решение
Коэффициент обеспеченности кредитов депозитами и вкладами равен отношению кредитов, выданных банком к депозитам и вкладам банка:
Кобес=К/Д+В
где Кобес – коэффициент обеспеченности кредитов депозитами и вкладами;
К – кредиты;
Д – депозиты;
В – вклады.
Кобес=4744306/(1508589+3151521)=1,02
Этот коэффициент характеризует устойчивость банка: чем выше его значение, тем вероятнее, что банк окажется платежеспособным в условиях непредвиденного риска.
Ответ: Коэффициент обеспеченности кредитов депозитами и вкладами равен 1,02.
Задача 18
Рассчитайте коэффициент ограничения обязательств банка, имея следующие данные, тыс. руб.:
Обязательства – 15901536
Уставный акционерный капитал – 2012500
Собственный капитал банка – 2748248
Депозиты – 15085389
Итого активы – 18649784
Решение
Коэффициент ограничения обязательств банка рассчитывается по формуле:
КОО=О/СК
где О – обязательства банка;
СК – собственный капитал банка.
КОО=15901536/2748248=5,77
Ответ: Коэффициент ограничения обязательств банка равен 5,77.
Задача 29
Определить средний размер вклада на одного вкладчика, если сумма сбережений по вкладам равна 2563125,2, количество лицевых счетов 2531, средний срок хранения вкладного руб. 250 дней.
Решение
Средний размер вклада на одного вкладчика определяется по формуле:
Вср=Ссб/ Nсч
где Ссб – сумма сбережений по вкладам населения;
Nсч – количество счетов по вкладам населения.
Получаем:
Вср=2563125,2/2531=1012,7
Ответ: Средний размер вклада на одного вкладчика составил 1012,7.
Задача 35
Рассчитать излишек (или дефицит) кредитных ресурсов по следующим данным:
нетто ссуды и лизинги – 42412,6
задолженность перед Нацбанком – 2212,1
депозиты до востребования – 20643,7
эффективные кредитные ресурсы – 45896,5
задолженность перед другими банками – 15137,7
Решение
Излишек или дефицит кредитных ресурсов определяется как сумма эффективных кредитных ресурсов минус фактические кредитные вложения банка:
45896,5-42412,6=+3483,9 – излишек
Ответ: Излишек кредитных ресурсов составил 3483,9.
Задача 39
Определить расходы, не связанные с выплатой интереса по следующим данным:
расходы на персонал – 2793206
судебные издержки – 9969
расходы на содержание офиса – 1517069
выплаты по задолженности перед другими банками – 48934
Решение
Расходы, не связанные с выплатой интереса, включают:
а) расходы на персонал банка (зарплата, пособия, налоги с фонда зарплаты, прочие расходы на персонал банка);
б) расходы на содержание офиса и оборудования;
в) судебные издержки;
г) прочие расходы, не связанные с выплатой вознаграждения (интереса).
Выплаты по задолженности перед другими банками относятся к расходам, связанным с выплатой вознаграждения (интереса).
Получаем:
расходы, не связанные с выплатой интереса=
=расходы на персонал+судебные издержки+
+расходы на содержание офиса
расходы, не связанные с выплатой интереса=
=2793206+9969+1517069=4320244
Ответ: расходы, не связанные с выплатой интереса равны 4320244.