Краткий анализ финансового состояния предприятия


Курсовая работа

по дисциплине: «Анализ бухгалтерской отчетности»

На тему:

Анализ финансового состояния предприятия

Содержание

  • Введение
  • 1 Анализ финансового состояния предприятия
  • 1.1Методика общей оценки баланса
  • 1.2 Методика оценки динамики и уровня отдельных статей баланса
  • 1.3 Методика анализа ликвидности баланса
  • 1.3.1 Абсолютные показатели
  • 1.3.2 Относительные показатели
  • 1.4 Методика расчета несостоятельности предприятия
  • 1.5 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
    • 1.5.1 Расчет абсолютных показателей
    • 1.5.2 Относительные показатели
  • 1.6 Методика анализа кредитоспособности предприятия
  • 1.7 Методика анализа деловой активности
  • 1.8 Методы сравнительной рейтинговой оценки предприятий
  • 2. Анализ финансового состояния предприятия
    • 2.1 Анализ имущественного положения предприятия
    • 2.2 Общая оценка динамики активов организации
    • 2.3 Анализ ликвидности предприятия
    • 2.3.1 Расчёт абсолютных показателей ликвидности
    • 2.3.2 Расчёт относительных показателей ликвидности
  • 2.4 Анализ несостоятельности предприятия. Методика 1994 года. Методика 1998 года
  • 2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия
    • 2.5.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
    • 2.5.2 Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
  • 2.6 Анализ кредитоспособности предприятия
  • 2.7 Анализ деловой активности предприятия
  • 2.8 Проведение рейтинговой оценки предприятия. Модель Эдварда Альтмана
  • 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
    • 3.1 Обоснование предлагаемого мероприятия
    • 3.2 Расчет эффективности мероприятий и прогнозного баланса
    • 3.3 Расчет финансовых показателей после внедрения мероприятий
  • Заключение
  • Список литературы
  • Приложение А
  • Приложение Б
  • Введение

    Сегодня одним из важнейших условий выхода предприятия на международные финансовые рынки и привлечения инвестиций, является обеспечение прозрачности собственной финансовой информации. Бухгалтерская отчетность предприятия — важная составляющая такой информации. Формирование бухгалтерской отчетности — сложный и ответственный этап работы любой организации, но не менее важен и сложен анализ отчетности. Бухгалтерская отчетность — это единая система данных о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

    Целью данной работы является определение ориентиров, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для данного предприятия сложившийся уровень того или иного показателя, а затем решить, нуждается ли показатель в росте, снижении или сохранения имеющегося уровня. Это, прежде всего показатели, которые традиционно принято оценивать по рекомендуемому уровню, универсальному для всех или иногда дифференцированному по отраслям.

    К задачам анализа отчетности относятся:

    - обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов, необходимых для производственного и научно-технического развития;

    - достижение эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по важнейшим направлениям хозяйственной деятельности;

    - оптимизация денежных потоков;

    - максимизация прибыли в условиях допустимого уровня коммерческого риска;

    - обеспечение минимизации коммерческого риска при заданном объеме прибыли;

    - достижение финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе развития;

    - оптимизация налоговых платежей в бюджетную систему государства;

    Основной задачей является достижение максимального дохода при сохранении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, то есть нахождение оптимального режима предпринимательской деятельности.

    Результатом решения данных задач является обеспечение сбалансированности денежных и материальных потоков, формирование финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения запланированной деятельности предприятия и выполнение всех обязательств и условий договоров.

    Итогом анализа должно стать предложение мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия, способствующее его развитию.

    1. Анализ финансового состояния предприятия

    Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

    Профессиональное управление финансами неизбежно требует: глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

    Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

    В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

    Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

    Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

    Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

    Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

    Внутренний финансовый анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

    Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

    Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

    Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы [8].

    1.1 Методика общей оценки баланса

    Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

    — структурный анализ активов и пассивов;

    — анализ финансовой устойчивости;

    — анализ платежеспособности (ликвидности);

    — анализ необходимого прироста собственного капитала.

    Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность.

    Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

    Анализ проводится по балансу (ф. №1) с помощью одного из следующих способов:

    — анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

    — строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

    — производится дополнительная очистка баланса с последующим агрегирования статей в необходимых аналитических разрезах.

    Анализ непосредственно по балансу дело довольно трудоемкое и неэффективное, т. к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

    Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики [3].

    1.2 Методика оценки динамики и уровня отдельных статей баланса

    Аналитический баланс, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

    Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

    Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

    Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

    — переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и др. характеристик;

    — относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

    Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также и прогнозировать их значения.

    Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют один другой. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

    Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

    Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

    При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211), затраты в незавершенном производстве (строка 213), готовая продукция и товары перепродажи (строка 214), товары отгруженные (строка 215).

    Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

    — наращивании производственного потенциала организации;

    — стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

    — нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

    Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности ухудшению финансового состояния [2].

    1.3 Методика анализа ликвидности баланса

    Ликвидность баланса определяется как степень покрытия, обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем меньше его ликвидность.

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

    1.3.1 Абсолютные показатели

    А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

    А1 = стр.250 + стр.260 (КФВ+ДС)

    А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

    А2 = стр. 240 (ДЗ до12мес.)

    A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

    A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (Запасы +НДС + ДЗ более 12мес. + пр. оборотные активы).

    А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

    А4 = стр. 190 (итого по разделу один).

    Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

    П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

    П1= стр. 620

    П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы.

    П2 = стр. 610 + стр. 660+630

    ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

    ПЗ = стр. 590+стр. 640 +стр. 650

    П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».

    П4 = стр. 490

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

    Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

    А1 ?П1

    А2?П2

    АЗ?ПЗ

    А4?П4

    Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

    1.3.2 Относительные показатели

    В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

    — текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

    ТЛ = (А1 + А2)-(П1 + П2), (1)

    где А1 — Наиболее ликвидные активы

    А2 — Быстро реализуемые активы

    П1 — Наиболее срочные обязательства

    П2 — Краткосрочные пассивы

    — перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

    ПЛ = A3 — ПЗ, (2)

    где A3 — Медленно реализуемые активы

    ПЗ — Долгосрочные пассивы

    Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

    Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

    Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II труппы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

    Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки.

    Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 2 до 3. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Если же значение коэффициента L4 превышает 1 то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

    В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочно задолженности.

    Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующие удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерское баланса [2].

    Таблица 1

    Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

    № пп.

    Наименование показателя

    Способ расчета

    Нормальное ограничение

    Пояснения

    1

    Общий показатель ликвидности

    XXX

    2

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    L2>0.2/0.7

    показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время

    3

    Коэффициент «критической оценки»

    L3>0.7/1.0 opt. ~ 0.7/0.8

    показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

    4

    Коэффициент текущей ликвидности

    необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0

    показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

    5

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала

    уменьшение показателя в динамике — положительный факт

    показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах

    6

    Доля оборотных средств в активах

    XXX

    7

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами

    не менее 0,1

    характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

    8

    Коэффициент восстановления платежеспособности организации

    не менее 1,0

    рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньшее критичного

    9

    Коэффициент утраты платежеспособности организации

    не менее 1,0

    рассчитывается в случае, если оба коэффициента L4 и L7 принимает значение меньшее критериального

    1.4 Методика расчета несостоятельности предприятия

    С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено.

    Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

    - коэффициента текущей ликвидности (L4);

    - коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);

    - коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L8, L9)[3, стр.135].

    Расчет представленных коэффициентов проводится следующим образом (таблица 2).

    Таблица 2

    Оценка структуры баланса

    Наименование показателя

    Расчет

    Ограничения

    На к. периода

    Отклонение от норматива

    А

    1

    2

    4

    5

    Коэффициент текущей ликвидности

    L4 = Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 610 + стр. 620 + стр.630 + стр. 660)

    Необх. знач. L4 = 1,5;

    Оптим. L4 ? 2,0 — 3,5

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами

    L7 = (собственный капитал — Внеоборотные активы) (стр. 490-стр. 190) / Оборотные активы (стр. 290)

    L7 > = 0,1 (чем больше, тем лучше)

    Коэффициент восстановления платежеспособности

    L8=(L4к. г.+6/t*?L4)/2

    >=1,0

    Коэффициент утраты платежеспособности

    L9=(L4к. г.+3/t*?L4)/2

    >=1,0

    Использование методических рекомендаций целесообразно для организации на предприятии современных систем управления финансами (финансового менеджмента) и разработки финансовой политики предприятия.

    При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

    1.5 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы; насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

    Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

    На практике следует соблюдать следующее соотношение:

    Оборотные активы < собственный капитал * 2 — Внеоборотные активы.

    Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

    Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

    Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

    Таблица 3

    Показатели финансовой устойчивости

    Показатели

    Расчет

    Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)

    стр.210 + стр. 220.

    Наличие собственных оборотных средств (СОС)

    стр. 490 — стр. 190

    функционирующий капитал (КФ)

    стр. 490 + стр. 590 — стр. 190

    Общая величина основных источников формирования ЗЗ (ВИ)

    IIIp + IVp + стр. 610 — Ip или стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 — стр. 190

    Излишек или недостаток СОС (± Фс)

    СОС — 33

    Излишек или недостаток КФ формирования ЗЗ (± Фт)

    КФ — 33

    Излишек (+) или недостаток (-) ВИ для формирования ЗЗ (±Ф°)

    ВИ — 33

    1.5.1 Расчет абсолютных показателей

    Таблица 4

    Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

    Показатели

    Тип финансовой ситуации

    абсолютная устойчивость

    нормальная устойчивость

    неустойчивое состояние

    кризисное состояние

    Фс = СОС-33

    Фс > 0

    Фс<0

    Фс<0

    Фс<0

    Фт = КФ-33

    Фт> 0

    Фт>0

    Фт<0

    Фт<0

    Ф° = BU-33

    Ф° >0

    Ф° > 0

    Ф° >0

    Ф°<0

    Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

    1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет coбой крайний тип финансовой устойчивости, т. е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

    2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

    3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

    4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

    1.5.2 Относительные показатели

    Однако, кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

    Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

    В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.

    Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

    В тех случаях, когда U2>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации [2].

    Таблица 5

    Показатели рыночной устойчивости

    Наименование показателя

    Способ расчета

    Нормальное ограничение

    Пояснения

    1

    Коэффициент капитализации

    U1<.1.5

    Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

    2

    Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

    U2>0,6 : 0,8

    Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

    3

    Коэффициент финансовой независимости

    U3>0,5

    0,4-0,6

    Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

    4

    Коэффициент финансирования

    U4>1,5

    Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных

    5

    Коэффициент финансовой устойчивости

    opt.08:09 (>0,6) тревожное ниже 0,75

    Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

    6

    Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

    *

    ***

    1.6 Методика анализа кредитоспособности предприятия

    Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки. Унифицированного подхода к оценке кредитоспособности заемщиков не существует. Вместе с тем, отдельные банки используют методику рейтинговой оценки кредитоспособности заемщиков Вакуленко Т. Г. и Фоминой Л. Ф.

    В рамках данного подхода предлагается производить оценку на основе семи финансовых показателей (таблица 9). В зависимости от того, какое значение имеет обобщающий показатель, предприятие может быть отнесено по этому показателю к одному из пяти классов кредитоспособности: первый класс соответствует очень хорошему, второй — хорошему, третий — среднему, четвертый — слабому, пятый — плохому финансовому состоянию. Присвоение обобщающему показателю определенного класса производится по пятибалльной шкале.

    Таблица 6

    Критериальные значения показателей финансового состояния по классам кредитоспособности в соответствии с методикой Вакуленко Т. Г. и Фоминой Л. Ф.

    Показатель финансового состояния

    Класс кредитоспособности

    Вес

    1-й

    2-й

    3-й

    4-й

    5-й

    Коэффициент текущей ликвидности [текущие (оборотных) активов / текущие обязательства компании]

    более 2,5

    от 2,0 до 2,5

    от 1,5 до 2,0

    от 1,0 до 1,5

    менее 1,0

    0,1

    Коэффициент быстрой ликвидности [(дебит. задолжен. + денежные средства) / краткосрочные пассивы]

    более 1,2

    от 1,0 до 1,2

    от 0,7 до 1,0

    от 0,5 до 0,7

    менее 0,5

    0,25

    Коэффициент долговременной финансовой независимости [(собств. капитал + долг. кредиты и займы) / Активы ]

    более 0,6

    от 0,5 до 0,6

    от 0,4 до 0,5

    от 0,3 до 0,4

    менее 0,3

    0,15

    Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом [(собств. капитал — внеоборотн. активы) / запасы]

    более 0,7

    от 0,5 до 0,7

    от 0,3 до 0,5

    от 0,1 до 0,3

    менее 0,1

    0,20

    Коэффициент покрытия процентных платежей [доходы компании до вычета налогов и выплаты процентов / суммарные процентные платежи]

    более 6

    от 5 до 6

    от 4 до 5

    от 3 до 4

    менее 3

    0,05

    Коэффициент обслуживания долга [выручка от реализации / задолженность перед банком]

    более 3,5

    от 3 до 3,5

    от 2,5 до 3

    от 2 до 2,5

    менее 2

    0,05

    Рентабельность продаж

    более 40

    от 40 до 35

    от 30 до 25

    от 25 до 20

    менее 20

    0,2

    Рейтинговая оценка предприятия-заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и выражается в баллах. Баллы исчисляются путем умножения значения любого показателя на его вес в интегральном показателе (рейтинге). В общем виде рейтинговая оценка Ко имеет вид:

    , (19)

    где — интегральный показатель (рейтинг);

    — удельный вес i-го показателя ();

    — значение i-го показателя;

    n — число показателей.

    Если полученный заемщиком рейтинг ниже заранее установленного специалистами и экспертами банка значения, то такому заемщику в кредите будет отказано. Если же его оценка удовлетворяет установленным нормативам, то его кредитная заявка будет удовлетворена. При введении допустимых интервалов значений оценки можно одновременно определить соответствующие каждому интервалу условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, процентную ставку и вид обеспечения)

    1.7 Методика анализа деловой активности

    Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

    Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

    А. Общие показатели оборачиваемости активов

    Б. Показатели управления активами

    Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи d1), так и по отдельным видам оборотных активов.

    Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

    а) скоростью оборота — количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

    б) периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

    Таблица 7

    Коэффициенты деловой активности

    № п/п

    Наименование коэффициента

    Способ расчета

    Пояснения

    А. Общие показатели оборачиваемости активов:

    1

    Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи)

    d1= Выручка от реализации / (стр.190+стр.290)

    Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации

    2

    Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

    d2= Выручка от реализации / стр. 290 (оборотов)

    Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)

    3

    Коэффициент отдачи

    d3= Выручка от реализации / стр. 110

    Показывает эффективность использования нематериальных активов

    4

    Фондоотдача

    d4= Выручка от реализации / стр. 120

    Показывает эффективность использования только основных средств организации

    Б. Показатели управления активами:

    5

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

    d5= Выручка от реализации / (стр. 490- стр. 390) (оборотов)

    Показывает скорость оборота собственного капитала

    6

    Коэффициент оборачиваемости материал. средств

    d6= Выручка от реализации / (стр. 210 + стр. 220) (оборотов)

    Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период

    7

    Коэффициент оборачиваемости денежных средств

    d7= Выручка от реализации / стр. 260

    Показывает скорость оборота денежных средств

    8

    Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

    d8= Выручка от реализации / (стр. 230 или стр. 240) (оборотов)

    Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией

    9

    Срок оборачиваемости средств в расчетах

    d9=360 дней / d8

    Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности

    10

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

    d10= Выручка от реализации / стр. 620 (оборотов)

    Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации,

    11

    Срок оборачиваемости кредиторской задолженности

    d11= 360 дней / d10

    (дни)

    Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

    12

    Период погашения задолженности поставщикам

    d12= (стр. 621 * t) / сумма погашения обязательств поставщиков (оборот Дт сч. 60)

    Показывает средний срок погашения задолженности поставщикам и подрядчикам

    13

    Период хранения производственных запасов

    d13= (ср. остатки запасов * t) / сумма материалов затрат, отнесенных на производство

    ***

    14

    Длительность нахождения в авансах поставщикам

    d14= (стр. 245 * t) / поступление запасов по предоплате + стр. — 245 конец года — стр. — 245 начало года

    ***

    15

    Длительность процесса производства

    d15= (стр. 213 *t) / фактическая себестоимость выпущенной продукции

    ***

    16

    Длительность хранения готовой продукции на складе

    d16= (ср. остатки готовой продукции на складе * t) / фактическая производственная себестоимость реализованной продукции

    ***

    Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1) или коэффициент трансформации отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.

    Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент d6. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономию оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.

    Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловую активность характеризует соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно.

    Скорость оборота собственного капитала (d5) отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

    При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на следующее:

    1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

    2) основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

    Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

    Производственный процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

    1) один отрезок времени характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство (ОВ);

    2) отрезок, характеризующий длительность процесса производства (ОПП);

    3) период хранения готовой продукции на складе (ОхГП);

    Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):

    ФЦ = ОЦ — ОКЗ = 0З + ОДЗ — ОКЗ, (16)

    где 03 — оборачиваемость запасов;

    ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности;

    ОКЗ — оборачиваемость кредиторской задолженности.

    Как видно из формулы, сокращение ОЦ и ФЦ в динамике — положительная тенденция. Это сокращение может быть: во-первых, за счет ускорения производственного процесса; во-вторых, за счет ускорения оборачиваемости ДЗ; в-третьих, за счет замедления оборачиваемости КЗ [3].

    Коэффициенты рентабельности (R)

    Рентабельность продаж:

    (17)

    где N — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

    Рp — прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

    Коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост k1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение k1R свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

    Рентабельность всего капитала фирмы

    (18)

    где Вср — средний за период итог баланса-нетто.

    k2R показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение k2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

    Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

    , (19)

    где Fср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

    k3R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост k3R при снижении k2R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

    Рентабельность собственного капитала:

    (20)

    где Исср — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

    k4R показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика показывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

    Рентабельность перманентного капитала:

    (21)

    где КТср — средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

    k5K отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

    Коэффициент оборачиваемости активов и собственного капитала:

    КОа = ВР/ Аср (22)

    Где КОа — коэффициент оборачиваемости активов (количество оборотов);

    ВР — выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) за расчетный период;

    Аср — средняя за расчетный период стоимость активов.

    КОск = ВР / СКср (23)

    Где КОск — коэффициет оборачиваемости собственного капитала;

    СКср — средняя за расчетный период стоимость собственного капитала.

    Нормативного значения данные показатели не имеют, поэтому они индивидуальны для каждого предприятия.

    1.8 Методы сравнительной рейтинговой оценки предприятий

    Модель Альтмана

    Если показатель Альтмана принимает значение мене 1, вероятность банкротства очень высока, если от 0,1 до 1,9 — высокая, если от 1,9 до 2,19 — средняя и от 2,19 — низкая.

    Накопленный капитал равен сумме строк 430, 470 и целевое финансирование и поступление

    Текущие активы равны разнице строк 290 и 230 .

    Заемный капитал равен сумме строк 590 и 690 [1].

    Таблица 8

    Показатель вероятности банкротства Альтмана

    Элемент формулы Альтмана

    Форма расчета

    Обозначение

    Применяемые в формуле коэффициенты

    Степень мобилизации активов

    Текущие активы / Общая величина активов

    ТА/ВБ

    1,2

    Рентабельность активов

    Прибыль от основной деятельности / Общая величина активов

    ПОД / ВБ

    3,3

    Уровень самофинансирования

    Накопленный капитал / Общая величина активов

    НК / ВБ

    1,4

    Доля акционерного капитал в источниках

    Уставный капитал / Заемный капитал

    УК / ЗК

    0,6

    Оборачиваемость активов

    Выручка от реализации (за период) / Общая величина активов

    ВР / ВБ

    Показатель Альтмана

    1,2(ТА / ВБ) + 3,3(ПОД/ВБ) + 1,4(НК/ВБ) + 0,6(УК/ЗК) + (ВР/ВБ)

    2. Анализ финансового состояния предприятия

    2.1 Анализ имущественного положения предприятия

    Таблица 9

    Бухгалтерский баланс ОАО «Кемеровомашоптторг» на 31 декабря 2012 года

    Наименование показателя

    Код

    На 31 Декабря 2012 г.

    На 31 Декабря 2011 г.

    На 31 Декабря 2010 г.

    АКТИВ

    I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

    Нематериальные активы

    1110

    2

    9

    в том числе:

    Нематериальные активы в организации

    11101

    2

    9

    Приобретение нематериальных активов

    11102

    Результаты исследований и разработок

    1120

    в том числе:

    Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы

    11201

    Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ

    11202

    Нематериальные поисковые активы

    1130

    Материальные поисковые активы

    1140

    Основные средства

    1150

    21095

    16350

    11964

    в том числе:

    Основные средства в организации

    11501

    21095

    16350

    11964

    Оборудование к установке

    11502

    Приобретение земельных участков

    11503

    Приобретение объектов природопользования

    11504

    Строительство объектов основных средств

    11505

    Приобретение объектов основных средств

    11506

    Доходные вложения в материальные ценности

    1160

    Финансовые вложения

    1170

    Отложенные налоговые активы

    1180

    Прочие внеоборотные активы

    1190

    2

    5920

    6902

    в том числе:

    Перевод молодняка животных в основное стадо

    11901

    Приобретение взрослых животных

    11902

    Итого по разделу I

    1100

    21097

    22272

    18875

    II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

    Запасы

    1210

    7156

    7599

    6729

    в том числе:

    Материалы

    12101

    40

    88

    35

    Брак в производстве

    12102

    Товары отгруженные

    12103

    Товары

    12104

    6837

    7229

    6368

    Готовая продукция

    12105

    Расходы на продажу

    12106

    273

    275

    306

    Основное производство

    12107

    Полуфабрикаты собственного производства

    12108

    Вспомогательные производства

    12109

    Обслуживающие производства и хозяйства

    12110

    Расходы будущих периодов

    12111

    6

    7

    20

    Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

    1220

    в том числе:

    НДС по приобретенным ОС

    12201

    НДС по приобретенным НМА

    12202

    НДС по приобретенным материально-производственным запасам

    12203

    Дебиторская задолженность

    1230

    6324

    6169

    7634

    в том числе:

    Расчеты с поставщиками и подрядчиками

    12301

    382

    416

    4693

    Расчеты с покупателями и заказчиками

    12302

    3831

    3722

    2799

    Расчеты по налогам и сборам

    12303

    2098

    1989

    103

    Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

    12304

    Расчеты с подотчетными лицами

    12305

    Расчеты с персоналом по прочим операциям

    12306

    Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал

    12307

    Расчеты с разными дебиторами и кредиторами

    12308

    13

    42

    39

    Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

    1240

    в том числе:

    Акции

    12401

    Долговые ценные бумаги

    12402

    Предоставленные займы

    12403

    Вклады по договору простого товарищества

    12404

    Приобретенные права в рамках оказания финансовых услуг

    12405

    Депозитные счета

    12406

    Депозитные счета (в валюте)

    12407

    Денежные средства и денежные эквиваленты

    1250

    159

    374

    1602

    в том числе:

    Касса организации

    12501

    12

    1

    8

    Операционная касса

    12502

    Касса организации (в валюте)

    12503

    Расчетные счета

    12504

    147

    373

    1594

    Валютные счета

    12505

    Аккредитивы

    12506

    Чековые книжки

    12507

    Прочие специальные счета

    12508

    Аккредитивы (в валюте)

    12509

    Прочие специальные счета (в валюте)

    12510

    Переводы в пути

    12511

    Прочие оборотные активы

    1260

    36

    16

    34

    в том числе:

    Акцизы по оплаченным материальным ценностям

    12601

    Денежные документы

    12602

    Денежные документы (в валюте)

    12603

    НДС по авансам и переплатам

    12604

    36

    16

    34

    Расходы будущих периодов

    12605

    Недостачи и потери от порчи ценностей

    12606

    Резервы предстоящих расходов

    12607

    Выполненные этапы по незавершенным работам

    12608

    Итого по разделу II

    1200

    13675

    14158

    15999

    БАЛАНС

    1600

    34772

    36430

    34875

    ПАССИВ

    III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

    Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

    1310

    29

    29

    29

    Собственные акции, выкупленные у акционеров

    1320

    Переоценка внеоборотных активов

    1340

    18507

    18507

    18507

    Добавочный капитал (без переоценки)

    1350

    472

    472

    472

    Резервный капитал

    1360

    183

    183

    183

    в том числе:

    Резервы, образованные в соответствии с законодательством

    13601

    Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

    13602

    183

    183

    183

    Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

    1370

    12820

    9605

    5891

    Итого по разделу III

    1300

    32011

    28796

    25082

    IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

    Заемные средства

    1410

    4134

    6086

    в том числе:

    Долгосрочные кредиты

    14101

    3013

    4412

    Долгосрочные займы

    14102

    1014

    1600

    Долгосрочные кредиты (в валюте)

    14103

    Долгосрочные займы (в валюте)

    14104

    Проценты по долгосрочным займам

    14105

    107

    73

    Отложенные налоговые обязательства

    1420

    Оценочные обязательства

    1430

    Прочие обязательства

    1450

    Итого по разделу IV

    1400

    4134

    6086

    V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

    Заемные средства

    1510

    103

    37

    58

    в том числе:

    Краткосрочные кредиты

    15101

    Краткосрочные займы

    15102

    Проценты по краткосрочным кредитам

    15103

    Проценты по долгосрочным кредитам

    15104

    37

    58

    Проценты по краткосрочным займам

    15105

    103

    Проценты по долгосрочным займам

    15106

    Краткосрочные кредиты (в валюте)

    15107

    Краткосрочные займы (в валюте)

    15108

    Проценты по краткосрочным кредитам (в валюте)

    15109

    Если вы думаете скопировать часть этой работы в свою, то имейте ввиду, что этим вы только снизите уникальность своей работы! Если вы хотите получить уникальную курсовую работу, то вам нужно либо написать её своими словами, либо заказать её написание опытному автору:
    УЗНАТЬ СТОИМОСТЬ ИЛИ ЗАКАЗАТЬ »